汇丰环球研究发表报告指,市场对人工智能的消费变现潜力担忧升温,但该行认为悲观情绪可能被错置。该行测算,腾讯(00700.HK) +18.800 (+3.843%) 沽空 $18.84亿; 比率 11.338% 及阿里巴巴(09988.HK) +8.000 (+6.751%) 沽空 $43.46亿; 比率 19.125% 的AI变现机会可为其2027年收入带来约8%至11%的上行空间。
报告指,腾讯在消费侧AI变现方面表现最佳,微信的高黏性(2月DAU/MAU比率为82%)及高使用频率(每日每用户40次)是最重要的护城河,网络效应难以复制。其生态系统开放性、低佣金率及专有用户数据,应能继续推动商家及广告商的黏性。该行预期广告、电商佣金及支付交易费用将成为长期变现来源。
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汇丰表示,在企业侧方面,腾讯云收入已见提速,2025年录得50亿元人民币经调整经营利润。该行维持对腾讯的「买入」评级,目标价750港元不变。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-08 16:25。)
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